【读财报】房企2月融资：境内信用债发行规模同比上升近三成

新华财经和面包财经研究员统计了国内房地产开发企业于2023年2月境内信用债和境外美元债的发行情况。统计结果显示，2月国内房地产开发企业发行境内信用债合计融资377.4亿元，环比下降7.31%，同比上升27.41%；发行时票面利率平均值为3.69%，环比上升0.16个百分点，同比上升0.24个百分点。其中，首开股份发行信用债融资最多，金额为39亿元，平均票面利率为4.50%。

2月国内房地产开发企业共发行境外美元债2只，合计融资金额为3.8亿美元。从发行规模来看，2月新发美元债的内地房企中，万达商业地产发行美元债规模最多，实际发行金额为3亿美元。

 房企境内信用债：发行规模同比上升近三成 一般公司债领跑 

以发行起始日测算，2023年2月，国内房地产开发企业发行境内信用债合计融资377.4亿元，环比减少7.31%，同比增加27.41%。          

图1：2022年2月至2023年2月房企历月境内信用债发行规模

2023年2月，国内房地产开发企业共计发行信用债41只。按照债券类型进行划分，房企2月新发信用债中，一般公司债最多，达到14只；一般中期票据发行数量位居其次，达到12只。此外超短期融资债券的发行数量也相对较多，达到10只。

私募债、定向工具以及一般短期融资券的发行数量则相对较少，分别为2只、2只和1只。

图2：房地产开发企业2023年2月信用债发行类型

 首开股份、保利发展发行规模靠前 

2023年2月，在新发行境内信用债的房企中，首开股份发行信用债融资最多，金额为39亿元，平均票面利率为4.50%；其次为保利发展，融资金额为25亿元，平均票面利率为2.26%；珠江实业集团、中华企业2月融资金额达到22亿元，并列第三名，平均票面利率分别为3.67%、3.82%。

此外，上海临港、广州城建、陆家嘴集团等均跻身2月房企境内信用债发行规模前10名。

图3：2023年2月房地产开发企业境内信用债发行规模前10名

票面利率方面，2023年2月国内房地产开发企业发行境内信用债票面利率平均值为3.69%，环比上升0.16个百分点，同比上升0.24个百分点。

2月新发行境内信用债中，花山城投的私募债票面利率最高，达到了6%。苏州高新、保利发展发行的债券平均票面利率较低，均为2.26%。

 美元债：发行规模约3.8亿美元 

按照起息日口径统计，2023年2月，国内房地产开发企业中共有2个债务主体发行境外美元债，共发行美元债2只；融资金额为3.8亿美元，环比下降93.30%，同比下降21.71%。

图4：2022年2月至2023年2月房地产开发企业历月美元债发行数量及融资金额

具体来看，万达商业地产于2月发行一笔3年期美元债。本次美元债发行规模3亿美元，利率为11.00%，起息日为2023年2月13日，到期日为2026年2月13日，资金用于为现有债务再融资。恒基地产同样于2月新发一笔2年期美元债，金额为0.8亿美元，利率为5.00%。

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