显卡市场之殇——回忆十年矿潮危机

作者：杨枝甘露

春夏之交终于到了，明媚的阳光下，沉寂了许久的DIY市场也开始了复苏。游戏显卡价格的逐渐恢复是市场回暖的重要原因，从3月初至今，中高端游戏显卡的价格回落达到了一天一个价的速度，部分显卡已经破发，似乎这一轮矿潮显卡危机即将成为历史。

如何看待历史将决定我们如何对待未来。下面就让我们一起穿越时空，重新了解一下矿潮显卡危机这过去的十年吧！

虚拟货币的诞生

我们把历史的时钟拨回一切的开始——虚拟货币诞生之时。

2008年9月15日，美国第四大投行雷曼兄弟的破产引爆了一场席卷全球的次贷危机，正式拉开了这场的金融风暴的序幕。欧洲、美国等主要经济体以及世界绝大部分国家的GDP数据都出现了严重下降甚至负增长的现象，金融业、实体经济、就业数据哀鸿遍野。

为了平息这场可以与1929年资本主义经济史上最深刻、最严重的周期性经济危机相比拟的经济危机，美联储率先采取了史无前例的激进货币政策。

2008年12月16日，美联储宣布将联邦基金利率降至0%至0.25%的超低水平，正式步入零利率时代。随后，美联储采取了大规模购买美国国债、抵押贷款支持证券等非常规货币政策工具，以压低长期利率、刺激经济向市场注入流动性，开启了史无前例的量化宽松政策——从2008年底至2014年底，美联储先后出台三轮量化宽松政策，总共购买资产约3.9万亿美元，资产负债表扩张到了前所未有的水平。

在成功刺激经济的同时，如此巨量的货币投入市场也引发了大宗的资产贬值乃至长期的通货膨胀。利益受损的资产持有者与游走于各经济实体间的投机者寻求着一种不受各国政府管辖的全新资产，企图规避中央银行的货币政策影响。

2008年11月1日，一篇题为《比特币：一种点对点式的电子现金系统》的论文在一家网站的邮件列表被发表，详细介绍了第一个分布式、不可审查的电子数字现金系统的工程和设计要求。如今，它被称为“比特币白皮书”。

论文作者中本聪详细描述了如何创建一套去中心化的电子交易体系，且这种体系不需要创建在交易双方相互信任的基础之上。在随后的2009年，他开发出了首个实现了比特币算法的客户端程序并进行了首次“挖矿”，获得了第一批的50个比特币。这也标志着虚拟货币金融体系的正式诞生。

挖矿潮的起源

由于具有无需经过如银行、结算中心、电子支付平台等第三方机构交易从而避免了高手续费、繁琐流程以及受监管性等问题，新生的比特币很快便受到了新锐投机者的青睐。随着比特币配套体系的不断发展，它的用户群体也从最初的技术极客、灰色交易者逐步向机构投资者乃至今天的个人投机者与零售用户渗透,市值也开始上涨。

2011年，比特币首次达到1美元，与国际货币美元等价。2013年，比特币首次达到8000人民币，超过国际金价。随后，比特币价格在短期震荡与长期飙升的混乱趋势中不断再创新高，资本市场上也出现了一大批比特币的模仿者。新兴的虚拟货币市场吸引了诸多想要加入其中分一杯羹的投机者。很快，“挖矿”成为了他们盯上的第一块蛋糕。

在中本聪描述的比特币世界中，全网平均每10分钟产出一个区块，每区块包含50个比特币(现在是12.5，比特币每四年左右减半一次)，而单个区块只可能被一个幸运儿挖走，其他人则颗粒无收，挖到概率与投入设备算力成正比。这就注定了“挖矿”参与人员分散到一定程度后，挖到比特币的概率将无限接近于零。随着比特币全网的运算水准在不断的呈指数级别上涨，一些极客开发出了一种可以将少量算力合并联合运作并进行分配的算法，使用这种方式建立的网站便被称作“矿池”。

在“矿工”的不断尝试中，他们发现与规模巨大、价格昂贵的专业计算卡和“矿机”相比，面向游戏玩家与深度学习的游戏显卡同样具备进行大量计算能力拥有诸多更加适合个人投机者的优势。从此，这场贪婪的资本游戏进入了游戏显卡领域。

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乱象丛生

初生的“挖矿”行业利润骇人听闻，以17年矿潮为例，如果以正常价格购入一块建议零售价249美元的甜品级显卡GTX1060 6G版进行以太币“挖矿”，去掉电费每月能获取净利润130美元，两个月即可回本，年化利率超过600%！而如果购入为《绝境求生》而定制的GTX1060 5G网吧版，投机的回本周期和利润率还有进一步提高的空间。

与高收益同行的是高风险。2017年末，随着比特币在3000美元价位上突然腰斩，几种主要虚拟货币的挖矿收益率都开始剧烈下降，大量“矿工”开始抛售“矿机”和显卡。这一行为传导至显卡市场，迅速引发了“矿难”。在图拉丁吧，至今流传着“1060元收gtx1060”的传说。这次矿难给未及时退出的“矿工”带来了不小的损失，此后的几年里，即使是提升较大的20系显卡的发售也没有引来新的一批”矿工，挖矿的浪潮似乎平息了下去。

随着新冠在全球范围内尤其是美国的大流行，世界经济再次陷入了停滞，2020年全球所有主要经济体除中国以外全部无缘正增长。虚拟货币再次起飞，比特币价格在短短几个月内从一万美元的最高点又翻了几番，吸引来了新一批的传统投资行业游资。于是，除了使用金融杠杆等工具购买虚拟货币进行直接投机，“挖矿”这一最传统的虚拟货币投资行业再度受到了资本的青睐。

此时正逢NVIDIA新一代显卡开始上市，30系显卡发售后，新一轮矿潮便拉开了序幕。在短短的四个月内，主流游戏显卡的平均涨幅便已经超过了80%。而“挖矿收益表”中排名第一的RTX3060Ti价格则涨到了原本的两倍以上。

与手中仅有几张、十几张显卡的业余小挖矿者相比，错过了前几次矿潮的职业投机者们则更加疯狂，纷纷开始购入大量显卡并自制矿机。随着某些地区的不良显卡供应商与矿老板沆瀣一气加入战斗，显卡的供货也开始出现短缺，这进一步加剧了显卡价格的上涨。一些投机者甚至与私人水电站达成了协议，用优惠电价和定制散热系统打造了专属于他们的“水电矿场”。

随着DIY市场显卡的价格普遍翻倍，主流购物平台一卡难求。供需的失衡导致了市场上黄牛横行，红了眼睛的投机者们又将目光转向了游戏本：最具有“挖矿性价比”的神舟、蓝天等公模游戏本迅速直接消失在了主流购物平台上。由于“挖矿”利润足以覆盖品牌溢价，热门品牌游戏本的价格也开始暴涨，华硕天选、联想拯救者等采用风格化设计的游戏本普涨2K-5K。令人啼笑皆非的是，平日里被玩家的“败家之眼”ROG与“灯厂”ALIENWARE由于客制化程度高，不受“矿工”青睐，在衬托下也第一次有了性价比，开始被许多普通玩家所相中进行抢购。

与前几次矿潮不同，这一轮矿潮的持续时间创下了新的纪录。从历史经验中得出结论的“等等党”在人们眼中逐渐从未卜先知的经济学大师，变为了《狼来了》里的“复读机”孩子，大众逐渐开始麻木了。显卡吧、图拉丁吧已经从DIY爱好者的聚集地变成了虚拟货币市场讨论场所，其中不时有人分享二次元花嫁娘显卡被矿老板抢走的段子，笔记本吧中则充斥着“天选姬”“拯救姬”的NTR长文。